Les options de change représentent des outils performants qui peuvent vous aider à diversifier et à couvrir vos investissements. Nous allons étudier dans ce chapitre ces options négociables, leurs principes de base et mécanismes. Ces options sont très utilisées par les investisseurs et sont donc liées à des stratégies qu'il vous faudra assimiler et comprendre. Cependant, les techniques liées à ces options sont réservés aux trader avertis. Attendez donc de vous forger une solide expérience avant de les mettre en pratique.
D'une manière générale, une option est en réalité un contrat qui donne un droit d'achat ou de vente à celui qui l'acquiert. Ici, il s'agit donc de la vente ou l'achat d'une devise contre une autre. Ces « contrats » stipulent précisément le moment (date fixe ou période) et le prix de la transaction.
Cependant, l'acquéreur de l'option n'est pas pour autant dans l'obligation de vendre ou d'acheter. Il est donc seul à décider d'acheter ou de vendre.
Bien que les options existent sur tous les marchés financiers, c'est sur le marché du Forex qu'elles ont récemment développé et évolué leurs méthodes de pricing. Toutes les options que l'on trouve sur le marché du Forex sont appelées « options de change ».
Outre le prix et le moment, les contrats d'options stipulent plusieurs éléments dont bien entendu le cross traité. On y retrouve aussi le montant investi, le sens de la transaction (s'agit-il d'une vente ou d'un achat), la catégorie d'option, le strike (ou cours d'exercice de l'option), le prime (ou prix de l'option, mais aussi sa date de départ et sa durée. Notons que la date de validité d'une option peut être appelée « échéance » ou « maturité ».
En ce qui concerne la catégorie d'option, on en distingue de deux types:
- Le call, ou option d'achat, qui confère un droit d'achat réglementé par une date et une quantité déterminées.
- Le put, ou option de vente, qui confère un droit de vente, là aussi réglementé par une date et une quantité déterminées.
Lorsque vous décidez d'acheter un call, cela signifie que vous anticipez une hausse de la
paire de devises traitée. En d’autres termes, vous spéculez à la hausse tout en limitant vos risques (les risques sont ici limités à la prime payée). Donc, plus le cours augmente, plus vos chances de gains sont importantes. Bien entendu, votre gain doit être supérieur à la prime que vous payez afin de dégager un bénéfice. Il est donc généralement plus avantageux de vendre votre option avant la date d'exécution.
A l'inverse, lorsque vous décidez de vendre un call, cela veut dire que vous anticipez une baisse du cross ou une évolution neutre. Dans ce cas précis, vous vous engagez à vous porter contrepartie en cas d'exercice de l'option. C'est donc la perte enregistrée par l'acheteur qui représentera votre gain. Vous ferez donc des bénéfices uniquement si le cours de l'actif est négatif, c'est à dire qu'il descend au dessous du « point mort ». Cette méthode est plus risquée que la précédente car bien que les gains soient limités au prix de l'option, les pertes, quant à elles peuvent être beaucoup plus importantes. Il est donc nécessaire de disposer d'un investissement important avant de l'utiliser.
Si maintenant vous vous trouvez en situation d'achat de put, vous anticipez une baisse brutale et forte du
cours de la paire de devises traitée. Si le marché joue en votre défaveur, vous limitez vos pertes au montant de la prime versée. C'est donc l'une des techniques les plus prudentes.
Quand vous vendez un put, cela revient à dire que vous anticipez cette fois une hausse relative du cours de ce cross, voire une stabilité. Là encore, vous prenez le risque de vous retrouver dans l'obligation d'acheter à un prix supérieur à celui du marché sans éventualité de gains importants. Il est donc plus prudent et plus intéressant de ne trader que lorsque vous constatez une hausse importante en achetant un call.
Stratégie combinée:
Les quatre stratégies que nous venons de voir sont des stratégies basiques. Le meilleur moyen de les utiliser est donc de les combiner entre elles, ce qui vous permettra de réduire considérablement vos risques en couvrant vos options. Voici quelques exemples de stratégies combinées.
La combinaison du straddle: Cette stratégie consiste à combiner un call avec un put de même prix d'exercice et ayant la même date d'échéance. Elle permet à la fois de limiter les risques en croisant une option de vente à une option d'achat. Le vendeur anticipe ici une forte variation du cours du cross alors que le vendeur anticipe une stabilisation de ce même cours proche du prix d'exercice.
La combinaison du strangle: Cette stratégie est en grande partie équivalente à la combinaison du straddle. La seule différence est exprimée par l'écart entre les deux prix d'exercices qui ne sont pas identiques. Cela permet à l'acheteur de diminuer son coût à l'investissement. Attention, le prix d'exercice de l'achat du put doit être inférieur au prix d'exercice de l'achat du call. A l'inverse, pour le vendeur, le prix d'exercice de la vente du put doit être inférieur au prix d'exercice de la vente du call.
Ces deux stratégies de combinaison sont intéressantes lorsque l'on anticipe d'éventuelles variations sur la volatilité de nos options. On parle donc ici du « marché de la volatilité » car la combinaison d'options telle que l'on vient de le voir revient à vendre ou acheter de la volatilité.
L'écart vertical: Il concerne des options de même type que l'on vend d'un côté et que l'on achète de l'autre. Ces deux options doivent avoir la même échéance mais leur prix d'exercice doit être différent. Cette stratégie est un excellent moyen de limiter les risques car les chances de gain et les risques de perte sont encadrés par des limites. Dans ce cas précis, on peut évaluer la perte en calculant la différence entre la prime du call vendu et celle du call acheté.
L'écart papillon: Cette stratégie compte parmi les plus complexes de par la quantité importante d'options à manipuler simultanément. Grossièrement, elle consiste à combiner deux écarts verticaux ayant la même date d'échéance, (soit deux options vendues ou achetées au prix d'exercice intermédiaire) avec une option de chaque côté de ce prix.
L'écart condor: Il, s’agit du même type de stratégie que pour l'écart papillon à ceci près que les prix d'exercice sont écartés, et on manipule donc quatre options simultanément. Elle permet également un investissement moindre.
L'écart ratio: Cette stratégie très complexe cumule la combinaison de différentes quantités de call et de put achetés et vendus. On distingue le put ratio spread (achat et vente de x puts à prix d'exercice différents), le put ratio back spread (inverse du put ratio spread), le call ratio spread (achat et vente de x calls à prix d'exercice différents.) et le call ratio back spread (inverse du call ratio spread).
Conclusion:
Si vous êtes parvenus jusqu'ici, vous avez certainement la fibre du trader. Vous avez su démontrer votre patience et votre intérêt prononcé pour le marché des devises et ses notions de base. Bien que le marché du Forex soit accessible par tous, seuls une poignée d'initiés comme vous possèdent les cartes nécessaires à une réelle
spéculation et à la réalisation de profits. En effet, même si il est très facile de trader, les mécanismes et les subtilités de ce marché sont réservés aux plus courageux d'entre nous.
Si l'envie de vous lancer à corps perdu dans les méandres de ce marché gigantesque et de tenter votre chance en tant qu'investisseur, n'oubliez pas pour autant les règles de prudence. Il serait en effet dommage d'être arrivé jusque là pour tout perdre en une journée. Gardez en tête que même les traders les plus expérimentés perdent régulièrement de l'argent sur le Forex et que le risque zéro n'existe pas plus ici que sur les autres marchés comme le marché boursier. En conclusion, si même les meilleurs perdent, vous n'êtes à l'abri de rien. Restez donc vigilent et surtout, ne visez pas trop haut car mieux vaut commencer petit et s'améliorer progressivement que voir votre carrière de trader s'arrêter net à la suite d'un seul trade mal négocié. Les principaux facteurs de perte sont majoritairement identifiables et résultent d'un mauvais
Money management ou d'une mauvaise assimilation des règles de base du trading. Ce discours n'a pas pour but de vous décourager car comme nous avons pu le voir précédemment, le Forex offre tout de même des possibilités intéressantes si l'on sait faire preuve de raison et que l'on respecte quelques règles simples.
Voici donc de bonnes bases pour débuter en tant que trader. Dans tous les cas, il ne faut jamais investir la totalité de son capital sur une seule et même opération (Ne dépassez pas les 10%). Mettez en place de manière systématique des
ordres stop qui vous permettront de limiter vos risques quoi qu'il arrive. Ne vous laissez pas déstabiliser par votre entourage ou par votre stress et gardez toujours en tête l'objectif que vous vous êtes fixé avant de prendre vos bénéfices. Ne tradez que lorsque vous anticipez une réelle opportunité et évitez les opérations qui risquent de vous faire perdre beaucoup en gagnant très peu. N'agissez jamais sans raison, que ce soit pour l'ouverture ou la clôture d'une position. Surveillez la
tendance de très près et tentez autant que possible d'aller dans son sens. Enfin, pensez à conserver une partie de vos gains au lieu de tout réinvestir.
N'oublions pas qu'il est préférable lorsque l'on est trader débutant de trader sur de courtes périodes avant de vous lancer dans des spéculations à long terme qui demandent une solide connaissance du marché et de son
histoire.
Vous voilà prêt! Bonne chance et surtout, gardez la tête froide! Vous ferez peut-être partie des quelques investisseurs individuels qui bâtissent des fortunes sur le Forex.
