Hertz : Une scission d’activité et une nouvelle entrée en Bourse

C’est au cours du mois de mars dernier que le groupe américain spécialisé dans la location de voitures Hertz a annoncé l’introduction en Bourse de ses activités liées à la location de matériel. Cette entrée en Bourse a pour objectif de lever 2.5 milliards de dollars à court terme. Pour cela, l’entreprise va également réaliser une scission de avec son département HERC (Hertz Equipment Rental Corporation) qui sera réellement effective début 2015. Voici quelques précisions et explications à propos de cet évènement qui pourrait influencer le marché boursier.

 

La raison de cette scission et de cette entrée en Bourse :

L’opération mise en place par le groupe Hertz a donc pour objectif principal une levée de fonds à hauteur de plusieurs milliards de dollars, et ce, dans le but de rembourser une grande partie de ses dettes, mais aussi et surtout pour financer un programme de rachat de ses actifs propres pour pas moins d’un milliard de dollars.

Si ce programme de rachat de titres ne porte que sur 20% du capital du groupe, celui-ci envisage par la suite de racheter de nouvelles actions étant donné que sa dette nette devra rester inscrite dans une fourchette entre 2.5 et 3.5 fois son excédent brut d’exploitation après la scission des deux activités. Les prévisions à propos de cette dette étant plutôt basses, on peut donc envisager une nouvelle vague de rachat d’actifs l’année prochaine.

 

A propos du groupe Hertz :

Rappelons que le groupe Hertz gère différentes marques dont Dollar, Thrifty ou encore Firely et possède plis de 11 000 agences de locations de voiture et de matériel à travers le monde. C’est par ailleurs le leader actuel du marché de la location de voiture sur le plan international. 

Son chiffre d’affaire est en constante croissance et le groupe a d’ailleurs généré pas moins de 9.23 milliards de dollars de bénéfices en 2013, notamment grâce à une bonne diversification de son activité.

En ce qui concerne la seule filiale Hertz, qui sera bientôt indépendante, elle a généré en 2013 un chiffre d’affaire de 1.5 milliards de dollars et possède près de 335 agences un peu partout dans le monde, mais principalement aux Etats-Unis ou en Europe dans des pays comme la France.

 

Pourquoi Hertz programme une scission de ses activités ?

C’est principalement dans le but de diminuer la volatilité de ses résultats qu’Hertz a choisi d’opérer une scission de ses activités de location de voiture et de matériel dans le but stratégique de rendre les capitaux investis plus rentables.

La société Hertz sera donc désormais une entité boursière indépendante avec un niveau d’endettement supérieur à celui de l’ancienne entité.

C’est lors de la publication de ses résultats pour l’année 2013 qu’Hertz a annoncé cet évènement, alors qu’il venait de réaliser une hausse de plus de 45% sur son résultat net. Sur le plan de la cotation de ses actions, cela représente un bénéfice de 1.63 dollar par titre, ce qui est un peu en dessous des prévisions des analystes vers les 1.70 dollars.