Depuis maintenant quelques temps, les plateformes de trading des brokers Forex ou sur options binaires permettent à leurs clients de spéculer sur de nombreux actifs financiers dont les obligations d’état. Si on connait bien les obligations européennes, certains titres, plus exotiques valent la peine d’être connus puisqu’ils rassemblent un certain nombre d’avantages comme une facilité à déterminer le sens de la tendance de leurs taux d’intérêt. Car c’est bien sur cette valeur que vous devrez spéculer et non plus sur un cours comme c’est le cas avec les autres types d’actifs.  Ici, nous allons nous intéresser plus particulièrement aux titres émis par l’état japonais et appelés Japan Govt Bonds. Grâce aux explications qui vont suivre, vous comprendrez comment sont cotées ces obligations sur les marchés et comment réaliser de bonnes spéculations sur leur taux d’intérêt.

Fonctionnement général de la cotation des obligations d’Etat

Les obligations ou emprunts d’état sont appelés en anglais Government Bond. C’est pour cela que l’on appelle l’obligation japonaise le Japan Govt Bond, l’abréviation « Govt » représentant bien entendu le mot « Government ».

Globalement, une obligation d’état est un titre émis par un gouvernement dans le but de financer ses dépenses publiques et/ou de rembourser sa dette.  Les obligations d’état sont émises la plupart du temps dans la devise de base de pays émetteur. Ici, les Japan Govt Bonds sont donc émis en Yens.

Mais lorsque l’on trade des obligations d’état, on ne spécule pas sur un cours ou une valeur comme pour les autres actifs, mais sur le taux d’intérêt de ces obligations. On distingue alors les taux d’intérêt à moyen et long terme.

Le calcul de ce taux d’intérêt tient compte principalement de la confiance des investisseurs dans la solvabilité de l’Etat, c’est-à-dire sur sa capacité à rembourser ces emprunts. Plusieurs indicateurs peuvent donc influencer ce taux comme les notes attribuées par les agences de notation ou encore les résultats économiques du pays.

Présentation du Japan Govt Bond :

L’intérêt du Japan Govt Bond est qu’il s’agit d’une obligation très importante de ce marché. En effet, le trésor japonais est l’un des plus gros emprunteurs au monde puisque sa dette est supérieure à 5 000 milliards d’Euros. 

Depuis quelques années, le taux d’endettement du pays dépasse les 200% du PIB, ce qui en fait un cas unique au monde.

Il faut également comprendre que la majorité de la dette japonaise issue des Japan Govt Bonds est détenues par des résidents du pays. Seul 4% de la somme globale est détenue par des étrangers.

Quelques conseils pour trader sur le Japan Govt Bond :

Lorsque vous allez décider de spéculer sur le Japan Govt Bond, et donc sur son taux d’intérêt, vous allez donc devoir tenir compte de plusieurs indicateurs majeurs dont :

• La capacité du gouvernement japonais à rembourser ses dettes
• Le niveau de croissance de son économie
• La santé générale de ses finances

Pour déterminer avec plus de précision les probables évolutions de ce taux d’intérêt, vous devrez analyser différents signaux qui peuvent tous être trouvés dans le calendrier économique. Les chiffres les plus impactants sont donc :

• Les notes des agences de notation
• Le PIB du pays
• Le niveau de l’emploi et du chômage
• Les prévisions et chiffres sur la croissance économique
• La fiabilité et l’exposition de son secteur bancaire.

D’autres évènements peuvent fortement impacter le taux d’emprunt du Japon, comme on a pu l’observer par exemple en 2010 suite aux catastrophes naturelles qui ont partiellement détruit l’économie du pays. Il faut donc se tenir informé de toutes les actualités qui touchent de près ou de loin l’économie nippone.

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