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On doit la célèbre théorie de Dow à Charles Henri Dow, l’un des analystes fondateurs de l’analyse technique telle qu’on la connaît encore aujourd’hui. Il fut aussi le créateur du Wall Street Journal. Et c’est justement par l’intermédiaire d’une série d’articles publiée dans ce journal que la théorie de Dow a été expliquée au grand public au tout début du XXième siècle.
Pour fonder sa théorie, Charles Dow a d’abord fait le constat que certaines valeurs montraient des comportements similaires sur les marchés. Il a donc décidé de mettre en place une moyenne mise à jour quotidiennement visant à démontrer une tendance sur l’évolution globale du marché. C’est d’abord en créant le Rail Average, puis l’Industrial Average, deux moyennes permettant de comprendre le sentiment du marché des chemins de fer, puis de l’industrie que la théorie de Dow est passée à la pratique.
On comprend donc que la théorie de Dow s’articule principalement autour des moyennes. Pour mieux comprendre le fonctionnement concret de cette théorie, voici les principes de base qui la composent :
Selon Charles Dow et sa théorie, le cours d’une valeur tient compte tant des mouvements positifs que négatifs. De ce fait, le prix représente l’ensemble des indicateurs du marché et des données psychologiques comme la peur ou l’attente des opérateurs. De ce fait, Dow estime que lorsqu’une donnée importante créé la surprise, cela a une incidence sur la tendance à court terme mais la tendance à long terme n’est pas réellement modifiée.
Le principe des types de tendance : Toujours selon la théorie de Dow, on doit distinguer 3 grands types de tendances que voici :
Pour Dow, seules les tendances primaires et secondaires sont intéressantes dans l’analyse du marché puisque, selon lui, la tendance tertiaire est trop exposée aux manipulations des cours.
On peut, selon la théorie de Dow, décomposer les tendances en plusieurs partie. Dans le cadre d’une tendance haussière on aura :
Dans le cadre d’une tendance baissière, on aura :
Etant donné que la théorie de Dow repose sur la comparaison de deux moyennes entre-elles, elle insiste sur le fait que pour qu’une tendance soit vérifiée, elle doit être démontrée par les deux moyennes. Si les deux moyennes montrent des résultats similaires, alors on peut en déduire que le marché se dirige dans un sens bien déterminé.
En effet, selon Charles Dow, bien que les moyennes soient des indicateurs très efficaces, elles ne servent à rien et sont trop peu fiables lorsqu’elles sont analysées seules.
En définitive, la théorie de Dow, si elle est simple à comprendre, demande un minimum d’expérience et de savoir-faire pour être réellement efficace sur le Forex. Elle peut cependant être utilisée sur l’ensemble des actifs.
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